차례:
2013 년 실적이 마무리되면서 Google의 성장은 계속해서 인상적입니다.
기술 회사의 재무 보고서를 읽는 것이 재미 있다고 생각하는 사람들을 위해 Google은 목요일에 4/4 분기 결과를 게시했습니다. Google은 광고를 판매하여 수익의 대부분을 창출하기 때문에 Android에 대한 논의가 핵심이 아니었다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이 분기 별 결과 요약 기사를 작성할 때 저는 초보자에 대한 생각을 Google 비즈니스에 대해 공유하고 결과를 주식에 다시 연결하여 초보자 투자자가 장기 투자에 대해 좀 더 이해하도록 돕고 있습니다. 나는 또한 많은 Google 주식을 소유하고 있습니다. 공개 종료
간단히 말해, 구글의 Q4 결과는 목요일 밤 시간외 거래에서 주식을 더 많이 보낼 정도로 견고했습니다. 이는 월스트리트가 그 숫자를 좋아한다는 것을 의미합니다. 금요일 오전에 주식은 약 3 % 상승한 반면, 더 큰 지수 (예: Dow Jones, S & P 500 및 NASDAQ)는 하락했습니다.
숫자를 조금 파고 들어 장기적인 그림에 대해 이야기 해 봅시다.
전체 사업에 대한 수익은 전년 대비 17 % 증가한 169 억 달러였습니다. 물론 여기에는 돈을 잃어버린 모토로라 사업부도 포함되며 축소되고 있습니다 (어쨌든 제지 될 예정입니다). 그래서 내가 더 관심을 가지는 것은 순수한 Google 비즈니스로, 157 억 달러를 끌어 내고 매년 22 % 성장했습니다. Google 규모의 회사에게는 이것이 놀라운 성장입니다. 코카콜라 나 프록터와 mble 블이 그렇게 빨리 성장한다고 상상할 수 있습니까? 나도 못해.
적은 비용으로 더 많은 클릭이 발생해도 아무런 문제가 없습니다.
이 157 억 달러 수입의 3 분의 2는 Google 소유 사이트에서 비롯되었습니다. 가장 큰 것은 검색 (google.com)이며 두 번째는 YouTube라고 생각합니다. YouTube가 Google에 이어 세계에서 두 번째로 큰 검색 엔진이라는 것을 알고 있습니까?
Google의 핵심 수익 중 23 %는 파트너 사이트에서 발생합니다. 모바일 국가가 좋은 예입니다. 표시되는 일부 광고는 Google의 인벤토리 (예: Adsense)에서 발생하며 Google은 광고 클릭에서 발생한 수익을 Android Central, CrackBerry 등과 같은 파트너 사이트와 공유합니다. 미래. Facebook, Twitter, Amazon 등은 광고 도구를 강화하여 웹 사이트 소유자가 인벤토리에서 광고를 가져올 수 있도록합니다.
애널리스트는 유료 클릭 측정 항목에 많은 주의를 기울이고 있으며 그 이유는 다음과 같습니다. 클릭당 Google이 가져올 수있는 금액은 중요한 추세입니다. 특정 분기에는 그다지 중요하지 않으며 Google이 시스템에서 엉뚱한 광고를 치울 때 월스트리트는 클릭당 수익이 약간 떨어집니다. 그러나 여기서 추세는 비즈니스의 장기적인 건강에 중요합니다. 4 분기에 Google은 전년 대비 31 % 더 많은 유료 클릭을 발생 시켰지만 클릭당 비용은 11 % 감소했습니다.
클릭당 비용의 감소는 추세가되었습니다. 종종 Google은 클릭 수를 줄이지 않고 더 적은 돈으로 판매합니다. 이것이 문제입니까? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 표지 아래에서 무슨 일이 일어나고 있는지 보면 Google은 매우 강력한 국제 성장을보고 있습니다. 판매에서 미국과 영국을 제외하면 성장률은 33 %입니다. 이러한 국제 시장의 대부분은 선진 시장보다 수익이 적습니다 (클릭당). 우리는 페이스 북을 볼 때도 똑같은 것을 보았습니다. 페이스 북도 이번 주 초 결과를보고했습니다. 특히 페이스 북은 지난 분기 미국과 캐나다 사용자 기반에서 사용자 당 6 달러 이상을 벌었 다. 그러나 예를 들어 아시아에서는 일반 사용자가 Facebook을 95 센트 만 가져 왔습니다. 내 결론은 온라인 광고가 오늘날 신흥 시장에서 (사용자 당) 수익성이 아니라는 것입니다. 그러나 이윤은 여전히 엄청나게 높으며 클릭당 비용 (CPC) 수치가 더 인상적으로 보이기 위해서는 글로벌 성장을 무시하는 것이 멍청 할 것입니다.
Facebook, Twitter, Amazon 등이 광고로하는 일을 면밀히 주시하십시오.
다시 말해서, 나는 월스트리트가 어떤 날에 걱정하는지에 상관없이 사용자 당 평균 이익이 아니라 회사의 총 이익에 관심이 있습니다.
분기 별 주당 순이익은 12.01 달러였으며 2013 년에는 EPS가 거의 44 달러로 줄었습니다. 애널리스트들은 올해 약 52 달러의 수입을 모델링하고 있는데 이는 주식이 수입의 22 배에 거래된다는 것을 의미합니다. Google의 성장률이 높아짐에 따라 10 년 동안 주식을 보유한다는 아이디어가 마음에 듭니다. 장기적으로 저는 TV, 라디오 및 인쇄 매체에 소비되는 많은 광고 비용이 온라인 캠페인으로 전환 될 것으로 생각합니다.
구글과 페이스 북은 아마도 이것의 가장 큰 수혜자 일 것이다. 그리고 나는 구글이 기존 광고 플랫폼의 성장 잠재력을 고려한 매우 합리적인 가격의 주식으로보고있다.
