지난주 말 구글은 2 분기 실적을 발표했다. 재무 헤드 라인을 읽고 있다면 최신 재무 결과가 문제라고 생각한 것에 대해 비난 할 수 없었습니다. 기존의 기술 및 금융 미디어는 Mountain View 검색 대기업이 매출 추정치를 놓치고, 수입이 떨어지고, 광고주에게 청구하는 클릭당 가격에 압력을 가하는 방법에 대한 이야기로 무성합니다.
재무보고에서 종종 그렇듯이 헤드 라인은 실제와 일치하지 않습니다. 만약 당신이 주주가된다면, 구글이 잘 지내고 있다는 것을 확신 할 수있다. 모선이 전보다 더 많은 돈을 벌기 위해 준비되어 있기 때문에 안드로이드 사용자는 걱정할 필요가 없습니다.
빠른 수치: 구글은 분기별로 141 억 달러를 수입했으며 여기에는 2012 년에 인수 된 Motorola가 포함됩니다. 월스트리트는 Google이 144 억 달러를 예상 할 수 있었으므로 최상위 라인은 약간 실망했습니다. 그러나 대부분의 헤드 라인에서 놓치는 부분은 다음과 같습니다. Google은 주로 장기적인 품질에 관심이있는 광고 회사입니다. 때때로 그것은 정책을 바꾸고 연석에 약간의 광고를 발산합니다. 그것이 2 분기에 한 일로 일부 광고 파트너는 새로운 규칙을 따르거나 떠나야합니다. Google은이 작업을 반 정기적으로 수행하며 분기의 수익에 작은 영향을 미칩니다.
(월요일이 끝날 무렵, 구글은 지난주 말 작은 히스토리에서 잃어버린 것을 거의 보충했다.)
Motorola를 제외하고 Google은 여전히 전년 대비 20 % 성장했습니다. 구글의 규모에도 불구하고 회사에 많은 성장이 남아있는 것으로 보입니다.
그러나 결론은 어떻습니까? 월스트리트는 10.78 달러의 분석가가 아니라 주당 수익이 9.56 달러 인 것을 좋아하지 않았다. 물론 분석가의 기대는 추측에 근거합니다. Google은 자세한 지침을 제공하지 않으며, 2 분기의 경우 분석가가 회사가 새로운 프로젝트에 대한 지출을 얼마나 많이 줄이게했는지 읽은 것처럼 보입니다. 따라서 실적 미스는 핵심 사업의 약화 또는 경쟁 증가의 결과가 아닙니다. 아니요, 비용은 모두 수익보다 빠르게 상승하기 때문이며 이러한 비용은 실제로 회사의 미래에 대한 투자 입니다. 기술 전문가이자 투자자로서 이것이 Google이 원하는 일입니다. 그 밖의 모든 것은 안전하게 플레이하고 지루한 회사가되는 것과 유사합니다. 괜찮습니다. 대신 미래 성장에 베팅하십시오.
안드로이드의 경우 – 숫자가 시장을 선도하고 있으며 오랫동안 그렇게 유지해야한다는 것이 분명해 보입니다. Google은 매일 150 만 대의 Android 기기를 활성화하고 있으며 현재 9 억 대의 기기가 사용되고 있다고 추정합니다. 다른 플랫폼에 비해 엄청나게 크다. Apple이 iPhone5를 출시했을 때, 현재까지 총 5 억 대의 iOS 장비를 판매했습니다. 애플이하는 일을 좋아하는 한, 프리미엄 가격 책정 전략을 고수하는 한 전 세계 안드로이드 볼륨을 유지하지 못할 것입니다.
내가 미치게하지 않는 Google의 유일한 부분은 Motorola에 대한 투자입니다. 하드웨어 사업은 여전히 현금을 흘리고 있습니다 (지난 분기에 2 억 1, 900 만 달러 손실). Google이 하드웨어 파트너를 심하게 재판하는 한, 왜이 사업에 참여하고 싶지 않은지는 알 수 없습니다. 그러나 투자자로서 나는별로 신경 쓰지 않습니다. 모토로라에 대한 구글의 순 투자액 (사업 일부의 판매를 고려한 후)은 회사의 시장 가치의 약 3 %를 차지합니다. 걱정할 것이 거의 없습니다.
