HTC는 Windows Mobile의 선두 주자이자 최고의 Android 핸드셋 제조업체로, 투자자들이 회사를 실질적으로 가치가없는 것으로 간주하는 어려운시기에 빠졌습니다. 아마도 약간 과장된 것일 수도 있지만 회사 주식에서 60 % 나 급등한 후에는 회사의 시가 총액이 HTC의 물리적 자산 (공장, 재고 등) 및 현금 자산의 가치 보다 훨씬 낮은 수준으로 거래되고 있습니다..
초창기에 대한 몇 가지 주식 시장 용어: 주식의 지분은 회사의 소유권의 한 부분으로, 이사회가 원하는 경우 (배당) 회사의 운영 방식에 대한 목소리를 이론적으로 제공 할 수 있습니다.. 주식을 발행하는 회사는 일반적으로 많은 양의 주식을 발행합니다. HTC는 거의 8 억 8 천 8 백만 개인 주식으로 나뉘어 있으므로 실제로는 자신의 목소리를들을 수 있도록 몇 백만 주를 구매해야합니다.
회사의 시가 총액은 모든 주식의 결합 된 가치입니다. HTC의 주식은 오늘 대만 주식 거래소에서 $ 1.82 / 주로 마감되어 시가 총액은 13 억 4 천만 달러였다. 이 숫자는 HTC의 모든 뛰어난 지분을 구매하는 데 필요한 것입니다. 본질적으로 HTC의 가치는 무엇입니까?
이것은 HTC에게는 놀랍게도 낮은 수치이며 연초 이후 거의 60 %의 가치 하락을 나타냅니다. 2011 년 4 월 정점에 도달 한 HTC의 가치는 340 억 달러였습니다. 물론 HTC는 최고점에서 Windows Mobile 시장의 80 %를 차지했으며 Android 스마트 폰 판매를 지배하고있었습니다. 최근 삼성, LG, 애플과의 치열한 경쟁에 직면 한 HTC 단말기 판매의 붕괴는 회사가 가치가 없다고 실제로 투자자들이 결정한 새로운 낮은 가치로 회사를 밀었습니다.
투자자들은 HTC가 은행에 보유한 현금 보다 가치가 낮다고 말합니다.
HTC의 2015 년 6 월 말 대차 대조표에는 현금 자산 15 억 달러를 포함하여 총 자산이 39 억 달러입니다. HTC 장부에서 26 억 달러의 부채 부채를 차감하더라도 투자자는 여전히 그보다 거의 10 억 달러 적은 23 억 달러의 지분 가치를 가진 회사를 평가하고 있습니다. 예, HTC 주식을 거래하는 사람들은 HTC가 은행에 보유한 현금 보다 가치가 낮다고 말합니다. 이는 HTC 나 다른 회사가 입주하기에 좋은 장소가 아닙니다. 이는 투자자가 결국 이익을 돌리거나 대기업에 의해 인수되는 방식으로 회사의 장기적인 수익 잠재력에 대한 믿음이 전혀 없다는 신호입니다.
중요한 점은 HTC가 실제로 지난 분기에 이익을 돌린 회사라는 것입니다. 물론 우리는 1 천 1 백만 달러에 달하는 이익에 대해 이야기하고 있지만 1 년 전에 잃어버린 돈보다 낫습니다.
즉시 비교할 두 회사가 있습니다. 가장 최근의 야후는 비슷한 위치에 놓여 있습니다. 2014 년 Yahoo는 37 억 달러 규모의 자산 인 아시아 인터넷 소매 업체 Alibaba의 20 %를 소유했으며 이는 Yahoo Japan Corp (기술적으로 독립된 회사)의 지분과 투자 한 금액이 450 억 달러를 넘었습니다. 그러나 알리바바 IPO 당일 주식 시장은 야후의 가치를 410 억 달러로 결정했다. 이는 알리바바 지분 20 %를 포함한다. 투자자들은 야후에게 가치를 준 유일한 것은 아시아의 자산이라고 말했다.
다른 회사는 HTC와 마찬가지로 초기 스마트 폰을 개척하고 10 년 초에 모바일 산업에서 중요한 역할을 한 회사입니다. Palm. 이 수치는 HP의 2010 년 Palm 인수 인수 비용 인 13 억 달러입니다. HTC는 보유한 현금보다 회사의 가치가 낮을뿐만 아니라 HP가 인수했을 때의 Palm과 같은 금액의 가치가 있으며 Palm은 누구와도 관련이없는 재정적 성공을 거둔 사람이 아닙니다.
이 모든 것이 HTC를위한 아름다운 그림을 그리지는 않습니다. 그들은 빈약 한 이익을 내고 상당한 현금을 보유하고 있을지 모르지만, 그 자리에서는 것은 엄청나 다. 투자자들은 HTC의 리더십에 회사 자체가 가치가 없다고 말하고 실제로 다른 자산의 가치를 끌어 내리고 있다고 말하고있다. 마이클 델 (Michael Dell)이 스티브 잡스 (Steve Jobs)에게 애플로 돌아온 것에 대해 조언했듯이 HTC가 상점을 꾸미고 그만두라고 조언하는 사람들도 있지만 망각 만이 HTC를위한 유일한 선택은 아니다.
회사는 HTC Vive 가상 현실 헤드셋을 사용하여 새로운 것을 분명히 시도하고 있지만, 연말 출시로도 운을 돌릴만큼 충분한 지 여부는 밝히지 않았습니다. HTC의 비싼 플래그쉽 One series 스마트 폰은 청구서를 지불하지 않습니다. 인도 시장에서 최대 20 %를 차지하는 매출을 보이고있는 중급 Desire 회선입니다. HTC는 또한 회사로서 생존하기 위해 어디에서 상처를 내야하는지 열심히 검토하고 있으며, 전반적으로 그렇게 될 것으로 예상됩니다.
HTC에 대한 희망이 있습니다. 수년 동안 사망 한 회사 인 블랙 베리는 지난 분기에 2, 800 만 달러의 수익을 올렸으며 시가 총액은 40 억 달러입니다. HTC가 영광의 날의 보좌를 되 찾을 수는 없지만 그럴 가치가 없다는 의미는 아닙니다.
경유: Bloomberg
